信用债ETF纳入通用质押式回购 - 中国结算下发同意函允许信用债（公司债）ETF作为通用质押式回购担保品这是市场上首批具备该资格的信用债ETF [1][4] - 2024年3月中国结算发布通知允许符合条件的信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务 [2] - 8只基准做市信用债ETF于2024年1月成立其中2只产品规模已突破100亿元 [1][5] 产品规模与市场表现 - 截至5月28日南方上证公司债ETF（511070SH）资产净值达102亿份公司债ETF易方达（511110SH）资产净值为10亿份 [6] - 其他6只产品规模分布在56亿至75亿份之间包括博时、广发、大成、天弘等基金公司旗下产品 [6] - 上证基准做市公司债指数成分券发行主体均为AAA评级央国企合计占比超99%深证基准做市信用债指数聚焦深交所中高等级债券流动性好且信用风险低 [6][7] 行业影响与机构观点 - 信用债ETF纳入质押式回购将提升资金使用效率拓宽融资渠道并丰富投资策略易方达指出此举可提高投资收益并增强产品吸引力 [5] - 博时基金认为质押功能可帮助投资者通过场内融资放大收益相比货币ETF具有显著优势且交易所质押操作便捷成本低 [5] - 信用债ETF为不同投资者提供差异化价值：配置型投资者获得便捷工具交易型机构可结合国债期货构建策略小额投资者可低门槛参与一篮子信用债 [7] - 当前利率震荡环境下中等期限高评级信用债因票息收益和低信用风险显现配置价值城投债管控背景下高评级信用债贝塔需求上升 [7]