核心观点 - 理想汽车2025年第一季度业绩表现稳健，交付量同比增长15.5%至9.29万辆，营收259亿元，净利润6.47亿元同比增长9.4%，稳居新势力车企利润榜首 [2] - 公司在中高端市场保持领先地位，L系列累计交付突破100万辆，成为全球首个达成百万里程碑的增程产品系列 [3] - 预计第二季度交付量12.3万-12.8万辆同比增长13.3%-17.9%，营收325亿-338亿元同比增长2.5%-6.7% [4] - 公司通过"百城繁星计划"加速网络下沉，已在全国151个城市运营500家零售中心，223个城市运营500家售后维修中心 [5] - 研发投入持续加大，第一季度研发费用25亿元，重点投入人工智能技术在辅助驾驶、智能座舱等领域的应用 [6] - 超充网络建设加速，已覆盖高速公路超5万公里，国家级高速主线覆盖率超70%，城市和高速自建网络规模位居国内车企第一 [7] - 已开放运营2350座超充站配备1.27万根超充桩，预计7月i8发布时将建成超2500座超充站 [8] 财务表现 - 第一季度营收259亿元同比增长1.1%，净利润6.47亿元同比增长9.4%，创造新势力车企连续10个季度盈利新纪录 [4] - 毛利率保持在20.5%的健康水平，展现出公司在成本控制和规模效应上的卓越能力 [4] - 预计第二季度营收325亿-338亿元同比增长2.5%-6.7% [4] 产品与市场表现 - 一季度交付量9.29万辆同比增长15.5%，在20万元以上中国汽车品牌销量中保持领先 [3] - L6蝉联20万-30万元中大型SUV销量第一，L7和L8占据30万-40万元中大型SUV销量榜首，L9获得40万-50万元大型SUV销量冠军 [3] - L系列累计交付突破100万辆，成为全球首个达成百万里程碑的增程产品系列 [3] - 全系车型完成智能焕新，标配ATL全天候激光雷达，安全性和舒适性提升 [7] - 新车型理想MEGAHome预定火爆，推动MEGA车型整体销量增长超预期 [7] - 预计增程SUV和纯电SUV及MEGA全部交付后可支撑3000亿元年营收规模 [7] 技术与研发 - 第一季度研发费用25亿元，重点投入人工智能技术在辅助驾驶、智能座舱等领域的应用 [6] - 自研下一代高级辅助驾驶系统VLA，具备强大的3D空间理解能力、逻辑推理能力和行为生成能力 [6] - 推出全新生活助手理想同学，搭载自研MindGPT-4o-preview模型，提供低延时沉浸式聊天体验 [6] 网络与基础设施 - 在全国151个城市运营500家零售中心，223个城市运营500家售后维修中心 [5] - 超充网络覆盖高速公路超5万公里，国家级高速主线覆盖率超70% [7] - 已开放运营2350座超充站配备1.27万根超充桩，预计7月建成超2500座超充站 [8]