港股市场表现 - 5月30日早盘港股三大指数集体低开 科网股全线下跌 黄金股集体上涨 药品股普涨 [1] - 恒生科技指数跌幅持续扩大 恒生科技指数ETF（513180）一度跌超2% [1] - 持仓股中网易、舜宇光学科技、比亚迪电子、联想集团等领跌 理想汽车逆势上涨超7% [1] 港股配置价值分析 - 港股风险溢价和经济的尾部风险明显减缓 震荡中枢理应上行 [1] - 中长期看美元资产的每一次调整都是全球资金再配置的机会 [1] - 港股市场相对A股流动性已经改善 未来还有进一步改善空间 [2] - 因流动性担忧产生的AH溢价需要收窄 大市值权重股溢价改善空间更大 [2] 港股结构变化 - 科技消费产业市值已占港股半壁江山 业绩增长性或重塑港股估值框架 [2] - 中概股潜在继续回流趋势和更多科技企业上市或增强港股成长属性 [2] - PE有重估空间 外资长线资金正在关注中国 [2] 恒生科技指数ETF特点 - 恒生科技指数ETF（513180）在A股同赛道ETF中规模和流动性领先 支持T+0交易 [3] - 兼具硬科技与新消费属性：1）硬科技代表中国AI核心资产 聚焦AI产业链上中下游 2）新消费超一半权重在电商零售、汽车、家电等可选消费板块 [3] - 成分股包含阿里、腾讯、小米、美团、中芯国际、联想等科技龙头及"蔚小理"、携程、海尔等消费龙头 [3]