跨国零部件巨头一季度业绩分化 - 2025年一季度跨国零部件厂商业绩呈现分化趋势，部分企业走势向好，部分仍处困境 [2] - 行业加速推进业务剥离与重组以应对汽车产业变革，重构竞争力 [2] - 美国总统特朗普关税新政对全球化运营的汽车行业造成冲击，企业评估影响并启动转嫁条款谈判 [2] 美国关税新政影响及企业应对措施 - 美国对进口车和关键汽车零部件分别加征25%关税，仅墨西哥和加拿大符合豁免条件 [3] - 奥托立夫成功将一季度关税增加成本全部转嫁客户，一季度净营收25.78亿美元(同比-1.4%)，净利润1.67亿美元(同比+32%) [3] - 李尔预计2025年承担关税成本2亿美元，明确要求客户100%覆盖，一季度营收55.6亿美元(同比-7%)，净利润0.8亿美元(同比-26%) [4] - 博格华纳预计2亿美元关税影响完全由客户承担，一季度净营收35.15亿美元(同比-2%)，净利润1.57亿美元(同比-26%) [4] - 法雷奥已要求客户预先支付全部关税费用并获多数同意，一季度营收53.13亿欧元(同比-2%) [5] - 佛瑞亚已应对50%关税影响，正解决剩余问题 [5] 企业结构调整与业务重组进展 - 法雷奥加快重组计划，目标2025年上半年行政销售成本降5%，资本支出较2024年同期降15% [6] - 李尔一季度裁员3600人，2023年以来累计裁员1.9万人，加速自动化改造和AI技术收购 [7] - 麦格纳实施成本削减措施应对关税，一季度营收100.69亿美元(同比-8%)，净利润1.46亿美元(去年900万美元) [7] - 佛瑞亚冻结招聘、削减非永久员工、限制参展等控制开支，目标2026年净债务/EBITDA比率降至1.5倍以下 [8] - 安波福剥离低利润业务专注ADAS等高利润领域，一季度净营收48.25亿美元(同比-1.6%)，净亏损0.11亿美元 [8] 电动化业务发展现状 - 舍弗勒电驱动业务一季度营收同比+7.8%，但息税前亏损2.67亿欧元(利润率-22.9%)，预计2025年全年利润率-14%至-17% [9][10] - LG新能源一季度营业利润3750亿韩元(扭亏为盈)，营收6.265万亿韩元(同比+2.2%)，净利润2270亿韩元(同比+7%)，但剔除美国税收抵免后实际营业亏损830亿韩元 [10] - 博格华纳获北美混合动力电机和高压加热器订单，反映车企回归混动趋势 [11] 中国市场表现与机遇 - 佛瑞亚中国车企相关业务占比近50%，一季度中国营收13亿欧元(同比+4.6%)，预计2025年下半年实现超额增长 [12] - 博格华纳获3家中国车企电机订单，应用于混动和纯电车型 [12] - 博世2024年中国营收1427亿元(同比+2.7%)，2025年将有50个电动出行新项目量产，主要在欧洲和中国 [13] - 安森美碳化硅芯片订单受中国和欧洲电动车销量增长推动 [13]