智通财经APP获悉，周四，惠普(HPQ.US)股价收跌逾8%，其第二季度业绩及未来展望引发投资者与分 析师的普遍担忧。 尽管维持"增持"评级，摩根大通仍将目标股价从30美元下调至27美元。该行指出，短期内的关税不确定 性和经济逆风将抑制市场对惠普股票的投资热情。 以Samik Chatterjee为首的分析师表示，惠普的业绩表现再次提醒投资者：在非AI驱动的IT领域(包括消 费级和企业级需求)正面临严峻的宏观环境。这促使公司不得不对2025财年下半年营收预期持谨慎态 度，并加速供应链迁移计划以应对关税成本压力。 分析师补充道，惠普正通过产品提价和供应链调整双管齐下的策略来抵消关税对利润率的侵蚀，预计到 第四财季有望基本抵消负面影响，但第三财季仍将承受关税压力。为满足美国市场需求而将产能转移出 中国的过程中，惠普还需在"Future Ready"降本计划之外实施价格调整，以确保个人系统和打印业务在 年末重回长期利润率轨道。 Chatterjee团队特别强调，关税政策仍存较大变数，投资者担忧关税上调或针对其他非中国地区恢复报 复性关税可能带来额外冲击。 除关税因素外，鉴于宏观经济不确定性和全品类产品涨价，惠普管理 ...