最近是不是被市场搞得晕头转向？一会儿关税加征，一会儿又说不加；上午还在喊利空突袭，下午陆家 嘴论坛又传出利好。这变脸速度，比川剧还快！ 一、消息面为何如此混乱？ 看看这张图就明白了： 西方阵营除了日本，几乎全部都在降息。现在全世界都在等美联储扣动扳机。这种大环境下，短期消息 自然像无头苍蝇一样乱撞。 但聪明人都知道，与其被消息牵着鼻子走，不如静下心来研究大势。就像打牌一样，与其纠结对手每一 手牌怎么出，不如先看清牌桌上的筹码流向。 二、7500亿美元去哪了？ 这里有个惊人的数字：2024年我国货物贸易顺差7680亿美元，但外汇储备只增加了189亿美元。那么问 题来了——剩下的7500亿美元去哪了？ 答案就在这张图里： 这就是著名的"套息交易"现象。由于中美利差巨大，很多企业选择把赚来的美元留在海外吃利息。但一 旦美联储降息、人民币升值，这些钱就会像潮水一样涌回来。 三、机构震仓的真相 现在问题来了：既然有这么多钱等着进场，为什么市场还在震荡？答案很简单——机构在"震仓"。这是 因为大跌机会不大，机构就会借势洗盘。这道理很简单，只是到底哪些下跌是「机构震仓」，这点看走 势，很难看清。 看看下面这个股票： 那么， ...