A股市场表现 - 5月A股横盘调整，一度冲高3400点后回落 [1] - 万得微盘股指数以10.21%涨幅领涨宽基指数，中证2000指数涨4.11% [1][2] - 创业板50、创业板指、上证指数分别上涨3.12%、3.04%、2.09% [1][2] - 科创100和科创50指数表现不佳，分别下跌2.84%和3.5% [1][2] 核心ETF表现 - 格隆汇十大核心ETF5月整体上涨2%，年内累计涨幅4.59% [4] - 港股创新药ETF以9.32%涨幅领跑，年内累计上涨40.69% [4][5][9] - 标普500ETF5月上涨5.47%，但年内仍下跌7.31% [4][5][13] - A500ETF基金5月上涨1.97%，本周前四天净流入2.65亿元 [4][5][9] 港股与A股市场展望 - 中信证券预测港股和A股将迎来指数牛市，三季度末至四季度为关键入局时点 [7] - 优质核心资产赴港上市或催化A股风格转向核心资产 [7] - 中证A500指数具备大市值、高盈利、高成长特点，未来一年预期收益22% [8] 港股创新药板块 - 国产创新药出海交易额2025年一季度同比激增180% [11] - 三生制药与辉瑞达成60.5亿美元授权协议，创历史纪录 [11] - 头部企业如百济神州、信达生物净利润率转正，板块进入盈利释放期 [11] - AI+医疗应用落地，药明康德、再鼎医药布局AI辅助研发平台 [12] 美股市场动态 - 5月美股反弹与中美关税对等下调有关，标普500一度逼近6000点 [15] - 2025年Q1标普500成分股77%-79%超预期，盈利同比增长13%-13.7% [15] - 国泰君安预计下半年美股震荡上行，特朗普政策影响边际减弱 [16]