财务表现 - 2024年公司净销售额达162亿欧元同比增长3 8%但净利润同比大幅下滑15 5%至7 87亿欧元 [2] - 此前三年公司营收增速大幅放缓净利润几乎停滞 [2] 高端化战略矛盾 - 部分产品涨价超50%但品牌认同感流失高端认知未同步建立 [2] - 2024年3月重组产品线为9大运动品类及4个高端专业品牌包括VAN RYSEL公路自行车品牌 [2] - 骑行相关商业内容排行榜前9名未见公司身影线上营销效果不佳 [2] 产品市场表现 - 2025年速干热裤在"轻户外"场景热度排名品类第二占比18 9%但防晒衣和鞋类表现平庸 [2] - 羽毛球业务表现中等水平 [2] - 2025年公路自行车销量暴涨270%山地自行车暴涨190% [2] 线上渠道发展 - 2024年线上销售占比提升至20%不及安踏35 1%特步30%以上李宁31% [3] - 户外服装线上GMV增长84%鞋靴增长68%显示线上发力成效显著 [3] 管理层变动与战略调整 - 2022年任命数字化背景CEO芭芭拉但2024年提前卸任由老将哈维尔接替反映对转型效果不满 [3] - 行业认为公司高端化转型效果平庸 [3] 线下扩张与客群变化 - 中国门店数量未达预期2014年计划5年开500家实际2023年仅267家 [3] - 涨价策略导致核心客群流失新客群吸引力不足 [3]