资源环境要素市场化配置改革 - 中办、国办印发《关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见》，提出到2027年碳排放权、用水权、排污权交易制度基本完善 [1] - 政策将碳排放权、用能权、用水权、排污权纳入要素市场化改革总盘子，系统性规划配额分配、交易范围及制度设计 [1] - 碳排放权交易市场首次扩围至钢铁、水泥、铝冶炼行业，新增1500家重点排放单位，覆盖全国二氧化碳排放总量60%以上 [3] 碳排放权交易市场发展 - 全国碳市场法律框架基本完善，但交易品种单一、换手率低，大宗交易占比高，履约驱动特征明显 [3] - 未来将推动碳市场由强度控制转向配额总量控制，扩大行业覆盖范围并扩展交易主体，引入有偿分配比例 [4] - 金融机构参与碳市场将提升流动性，需稳定政策预期以吸引金融资本，建议引入碳期货等衍生品 [4] 用水权与排污权交易建设 - 用水权交易管理规则已出台，推动交易标准化并纳入公共资源交易平台体系 [6] - 排污权交易以地方试点为主，正从局部向全国统一市场过渡，建立以排污许可证为载体的交易制度 [6] - 用水权、排污权具有显著区域差异性，需设计灵活机制，如总量控制与拍卖，但需考虑社会属性因素 [7] 金融机构参与资源环境交易 - 金融机构参与用水权、排污权市场可优化资源配置并分散风险，但区域差异和产品复杂性增加参与难度 [8] - 建议规范用水权初始分配，探索抵押质押等绿色金融措施，建立二级市场流动性机制如引入拍卖 [8]