公司IPO表现 - 上市首日涨幅超过110%，暗盘交易涨幅超过80%，国际配售获13.52倍超额认购，创下港股18A生物科技板块最大融资额纪录 [1] - 散户超额认购140多倍，散户认购额度从10%回拨至50% [4] - 募资2.1亿美元，成为近4年18A章节唯一的现象级IPO，引入15名基石投资者包括BioNTechSE、富国基金等头部机构 [5] 公司发展历程 - 成立于2020年，5年时间走过其他创新药企10年的发展历程，目前是ADC赛道明星企业 [1] - 通过BD合作实现自我造血，已收到预付款和商业化里程碑约5亿美元，远超IPO募资额 [10][11] - 员工规模约200人，其中美国团队30人，绝大多数来自业内优秀公司 [8] 研发团队 - 研发团队4位负责人中，首席科学官邱杨曾在第一三共负责ADC项目早期开发 [7] - 科学顾问委员会成员多与第一三共有渊源，包括曾主导DS-8201开发的Antoine Yverb [8] - 创始人朱忠远亲自面试前100号员工，寻找"不按套路出牌"的人才 [7] 产品管线 - 选择HER-2成熟靶点验证创新ADC平台，开发子宫内膜癌等未被充分开发的适应证 [9] - 管线中HER-2、TROP-2、B7-H3等ADC品种与第一三共开发经验重合 [11] - 下一代ADC在癌症和自身免疫性疾病治疗中展现巨大潜力 [14] 商务合作 - 与BioNTech达成两项ADC授权合作，潜在交易总额超16.7亿美元 [9] - 与百济神州等公司BD合作总金额超过60亿美元 [10] - 最快BD合作从见面到签约仅用42天，远快于行业平均半年到一年的周期 [8] 行业背景 - 2022年以来21家18A上市企业募资中位数仅3.73亿元，超10亿元的仅1家 [5] - 行业经历资本寒冬，映恩生物IPO成为难得一见的盛事 [5] - 国内创新药企应跳出"内卷"，与全球药企竞争 [13]