人事任命 - 周海晨不再兼任申万宏源研究总经理，保留执行委员会委员职务，分管研究业务和机构业务，并兼任党委书记、董事长 [1] - 王胜接任总经理职务，全面负责经营管理工作，此前担任副总经理兼首席策略分析师 [1][2] 市场观点 - 中国资本市场将迎来长牛，驱动因素包括：上市公司治理改善、分红回购连续三年超过融资、监管引导及市场参与者共同努力 [3] - 新经济领域（华为、大疆、字节等）崛起，人工智能发展窗口期推动恒生科技指数、科创板等进入"科特估"时代 [4] - 外部不确定性或提升中国商品国际影响力，反内卷政策有望提高劳动力回报并提振内需，ROE回报与龙头品牌效应增强 [4] - 流动性支持来自中央汇金、社保等"耐心资本"，居民存款搬家及外资流入可能加速人民币资产重估 [4] 战略方向 - 探索柔性敏捷的组织架构以赋能分析师，强调稳定团队、扎实研究及系统性框架对客户信任的重要性 [5] - 重点建设智能投研体系，基于33年策略研究积累，通过算法工程化改造产业链景气度模型等，实现方法论与大模型融合 [6] - 采用增量学习与模型压缩技术优化垂类模型，应对金融投研的高时效性与高精度需求 [6]