食品安全风波 - 职业打假人"王海测评"公开质疑老乡鸡门店销售的"农家蒸蛋"和生鸡蛋中检出着色剂[1] - 公司曾在去年4月因"180天散养鸡"涉嫌夸大宣传引发舆论风波，当时公开了677页20万字的内部溯源报告[3] - 溯源报告包含202个供应商明细和484个"三卡追溯档案"，信息颗粒度高但被质疑为静态文档而非动态机制[3][4] - 公司冷链配送能力有限，仅能在合肥和六安实现当天配送，其他城市存在1-2天冷链传输周期[4] - 食品安全管理的核心在于"过程可信"，而不仅仅是标准制定和信息披露[3][4] 财务与运营表现 - 2022-2024年营收分别为45.28亿元、56.51亿元和46.78亿元(前三季度)，净利润分别为2.52亿元、3.75亿元和3.67亿元(前三季度)[6][7] - 直营店人均消费从2022年29.7元降至2024年前三季度27.6元，加盟店从31.5元降至29.2元[9] - 加盟店数量从2022年底118家增至2024年9月455家，但直营店单日销售额(1.6万元)高于加盟店(1.2万元)[9][11] - 2023年销售及渠道开支达5.46亿元，2024年前三季度为4.15亿元，处于行业高位[13] - 计划将IPO募集资金的45%用于新供应链建设，30%用于门店扩张[13] 行业竞争与资本挑战 - 中式快餐行业集中度极低，2023年前五大企业合计市占率仅3%，公司以0.8%份额居首[13][14] - 面临乡村基、米村拌饭等区域品牌竞争，以及肯德基、麦当劳的中式菜单本地化挑战[16] - 仅完成两轮融资(2018年2亿元和2021年1.39亿元)，2023年底两家投资机构要求回购退出[16] - 2024年1月以约1.53亿元完成麦星投资和广发乾和的股份回购[16] - 直营店客单价27.6元(2024年前三季度)，与主打13-18元低价带的区域品牌相比优势不明显[16]