IPO表现 - 公司以8.08港元开盘但首日大跌18%收于6.61港元破发率在2025年港股新股中排名第四 [1][2] - 全天最高价为7.5港元最低价6.61港元振幅达11.01%成交总额1.54亿港元换手率9.42% [2] - 发行市值18亿港元较C轮融资估值12亿元仍有四成增值但首日后市值缩水至15亿港元 [5][9] 业务概况 - 公司是中国第二大线上人身险中介机构2023年市场份额7.3%首年保费排名第二 [3] - 旗下拥有小雨伞、咔嚓保和牛保三大平台业务模式为连接保险公司与客户不承担承保风险 [3] - 2023年长期人身险市场龙头份额45.5%为公司规模的6倍 [3] 财务数据 - 营收从2022年8.1亿元增至2024年13.9亿元但净利润由盈转亏主因金融工具账面价值变动亏损 [3] - 经调整净利润2022-2024年分别为7500万元、2.53亿元、2.42亿元呈增长趋势 [4] - 毛利率从2022年34.8%波动至2024年38.1% [4] 股东结构 - 前三大股东为Little Blue Light(29.68%)、歌斐资产(14.06%)和北京雨澄(13.05%) [6] - 歌斐资产通过C轮7600万元投资持股13.08%经重组后上市前持股14.06% [7] - 早期投资者信天创投以437.64万元获13%股权当时公司估值不足1亿元 [6] 融资背景 - IPO前累计融资超1.42亿元资方包括红杉、经纬等对赌条款要求2025年9月末前上市 [4] - C轮投后估值12亿元IPO发行市值较之溢价40%但首日破发后收益率缩水至约20% [5][9]