预计7 月/8 月先后发布i8 和i6 新车型； MEGA Home 订单充足， 7 月预计交付3000 台。理想将于7 月发 布i8， 9 月发布i6 车型。i8 卖点包括大空间、低能耗、快速补能及VLA 司机大模型，旨在成为新能源 用户升级首选。此外，理想表示新款MEGA Home 订单充足，预计7 月交付3000 台。 L 系列焕新版周销量超1 万台，有信心重回5 万台。VLA 司机大模型预计7月与i8 同时发布，并于8 月推 送给AD MAX 用户。理想的出海计划将于提供完整服务后实施，计划招募成熟经销商和海外市场团 队，目标海外市场份额达30%。 维持中性。我们维持销量预测56 万辆，较 2024 年增长10.7%，主要反映我们对L 系和纯电新车型销量 的保守预测。市场销量一致预测约为60 万台，纯电或需贡献8-9 万台，压力较大。基于1.2 倍（此前1.1 倍）2025年行业平均市销率，我们上调目标价至103.7 港元/26.6 美元（LI US/中性）（此前：93.6 港 元/24.1 美元）。我们认为，当L 系改款和纯电新车销量超预期时，市场或才会考虑公司价值的重估， 维持理想中性评级。 机构 ...