人工智能投资潜力 - 科技公司的人工智能投资在过去两年半持续增加 部分应用已进入日常使用阶段 部分仍需数年时间成熟[1] - 市场对Meta等公司的估值仅反映现有业务 未充分计入人工智能带来的潜在增长空间[2][3] - Meta当前市盈率与过去七年半水平相近 显示市场尚未对其AI转型溢价定价[5][7] 人工智能应用场景 - 效率提升：AI编码能力已达中级软件工程师水平 可显著降低Meta等高薪岗位人力成本[8] - 广告优化：AI已改进受众定位系统 同时提升广告创意生成能力 可能推动广告溢价及收入增长[9] - 硬件创新：与Ray-Ban合作的AI眼镜瞄准超10亿眼镜用户市场 未来设备将实现全天候AI沉浸体验[10] 广告业务周期性 - 当前98%收入依赖广告业务 短期可能受经济下行和关税不确定性冲击[13][14] - 广告市场具备周期性复苏特征 长期持有可抵消短期波动影响[14][15] 投资价值判断 - 当前股价仅反映传统广告业务价值 未包含AI转型带来的多重增长可能性[11] - 三到五年持有周期内 AI技术落地有望带来显著投资回报[15]