特斯拉股票投资分析 核心观点 - 特斯拉股票在2025年经历大幅波动，股价区间为220美元至430美元，尽管估值争议存在，但公司增长故事仍具吸引力 [1] - 两大理由支持在7月下旬财报前增持：资本优势显著及机器人出租车业务潜力 [1][5][7] 资本优势 - 纯电动汽车行业投资门槛高，近10年至少30家EV制造商倒闭，主因资金耗尽而非产品缺陷 [2] - 研发周期长：Rivian和Lucid Motors耗时约10年推出首款车型，特斯拉Roadster从成立到交付耗时5年（2003-2008），Cybertruck延期显示新品落地挑战 [3] - 特斯拉市值达1万亿美元，远超Rivian和Lucid Group合计300亿美元市值，北美EV渗透率不足10%，长期增长空间明确 [4] - 财务实力碾压对手：仅需稀释2.5%股份即可融资300亿美元（相当于竞对总市值），债务成本优势显著 [4] 机器人出租车业务潜力 - 特斯拉计划6月在奥斯汀推出基于Model Y的无人驾驶网约车服务（FSD Unsupervised版），后续将推出专用车型Cybercab [7] - 凯茜·伍德预测该业务将垄断美国网约车市场，贡献未来90%收入，股价或上涨1000% [7] - 分析师质疑时间表但认可潜力：核心EV业务销售下滑背景下，机器人出租车需更长时间规模化，但2040年收入或达1.7万亿美元 [8][9] 长期投资逻辑 - 当前1万亿美元市值对应EV增长及机器人出租车业务远期价值或被低估，适合十年期持仓而非短期博弈 [9]