公司业绩表现 - 公司股价自2022年以来下跌56% [1] - 2024年总收入为636亿美元，同比增长7%，其中新冠产品贡献111亿美元 [2][3] - 剔除新冠产品后收入同比增长12% [3] - 美国市场新冠疫苗收入20.04亿美元，占该产品全球收入的37% [7] 新冠业务影响 - 新冠疫苗Comirnaty和药物Paxlovid曾是收入支柱，但销售额已大幅下滑 [2] - FDA新规将新冠疫苗接种建议范围缩小至65岁以上及高风险人群，秋季生效 [5][6] - 新规可能降低疫苗接种率但增加Paxlovid处方量 [7] 研发管线进展 - 以12.5亿美元首付款+48亿美元潜在里程碑付款引进抗癌药SSGJ-707 [10] - 公司在肿瘤学领域拥有丰富管线及开发经验，预计将取得重大监管突破 [11] - 计划持续削减成本至2027年 [11] 未来展望 - 2025年收入指引中位数为625亿美元，略低于2024年水平 [8] - 公司复苏更可能依赖肿瘤学等非新冠领域而非疫苗业务 [9][11] - 早期在新冠市场的成功掩盖了管线投资效果，长期仍具潜力 [12]