美债市场动态 - 30年期美债收益率飙升至5%，10年期收益率突破4.5%，创2008年以来新高 [1] - 6月份有6.5万亿美债到期，占全年到期量的70% [3] - 美国联邦债务突破36万亿美元，2025财年上半年财政赤字超1.3万亿美元 [1] 主要持有国持仓变化 - 中国3月减持189亿美元美债，总持仓降至7654亿美元，退居美债第三大持有国 [1][3] - 英国增持289亿美元美债，以7793亿美元持仓超越中国成为第二大持有国 [1][3] - 中国自2011年1.3万亿美元峰值以来持续减持，当前持仓较峰值近乎腰斩 [8] 美国财政与政策应对 - 美国财政赤字率飙升至7.0%，累计赤字同比提高22% [6] - 债务利息支出占财政收入22%，超过国防开支 [3] - 美国推出《GENIUS法案》，要求稳定币以1:1比例由高流动性资产（包括短期美债）支持 [11] 稳定币市场发展 - 稳定币市场规模从2020年200亿美元增长至2500亿美元，增幅超1100% [11] - 2023年稳定币交易量达28万亿美元，超越Visa和万事达卡总和 [11] - 渣打银行预测：到2028年稳定币发行量将达2万亿美元，带动1.6万亿美元短期美债需求 [12] 人民币国际化进展 - 中国跨境交易人民币结算占比达54.3%，交易额7249亿美元，首次超越美元（41.4%） [16] - 数字人民币跨境结算系统覆盖东盟十国及中东六国，支持零售支付和大宗商品结算 [17] - 中国通过债务置换帮助"一带一路"国家将1000多亿美元美元债转为人民币债 [17] 全球资产配置趋势 - 全球已减持1.53万亿美元美债，海外持有占比降至24% [10] - 中国连续6个月增持黄金，3月增加7万盎司 [10] - 东盟-中国-海合会峰会探讨区域性本币支付合作，推动储备资产多元化 [19]