股价表现与估值 - 公司股价从2024年11月的历史高点620美元下跌27%至2025年4月的453美元随后反弹22%至550美元较2024年11月仍下跌约11% [1] - 当前市盈率达32倍对应3%的收益率显著高于Meta的23倍市盈率但Meta近三年收入增速13%远超公司的6.7% [1] - 尽管2024年运营利润率超42%与Meta持平但Meta同期股价上涨9%而公司估值溢价与增长不匹配 [1] 行业需求与竞争优势 - 受益于美国《基础设施投资与就业法案》(IIJA)1.2万亿美元基建支出66%的高速公路和桥梁资金尚未使用将推动长期需求 [6] - 作为美国最大骨料供应商之一公司拥有定价权和规模经济垂直整合提升运营效率 [2] - 2025年Q1骨料平均售价同比上涨6.8%至23.77美元/吨价格上行趋势有望延续 [7] 财务与运营数据 - 2025年Q1收入13.5亿美元同比增长8%预计2026财年收入区间68.3-72.3亿美元对应5-10%增长调整后EBITDA预计增9% [4] - 债务水平从2024年底的39.5亿美元激增至2025年3月底的54.1亿美元债务/EBITDA达4.06倍高于行业中值 [3] - 极端天气可能中断生产历史案例显示2008年金融危机股价跌64%2020年疫情跌49%2022年通胀压力下跌33% [1][5]