核心观点 - 摩根士丹利预测美元指数将在未来一年内下跌约9%至91附近 [1][2] - 主要驱动因素是美联储降息周期和美国经济放缓 [2][6] - 欧元、日元、瑞郎将成为美元走软的主要受益者 [3][8] 美元指数预测 - 美元指数预计在未来一年下跌约9%至91附近 [2] - 该水平将触及新冠疫情期间的低位 [1] - 利率和货币市场已开启美元大幅走低的可持续趋势 [3] - 美元指数自2月峰值以来已下跌近10% [7] 驱动因素分析 - 美联储预计将实施175个基点的降息 [6] - 美国经济增长放缓的担忧是美元走弱的重要因素 [6] - 贸易紧张局势打击市场对美国资产的信心 [7] - 10年期美债收益率预计在年底达4% 随后因降息大幅下跌 [6] 主要货币展望 - 欧元兑美元预计从1.13上涨至1.25 [11] - 美元兑日元预计从143跌至130 [11] - 英镑可能从1.35升至1.45 受益于高息差优势 [9] - 周一欧元升至一个月高位 英镑至1.3550 美元兑日元跌至142.80 [3]