财务表现 - 2025年第一季度营业收入259.3亿元，同比增长1.1%，净利润6.46亿元，同比增长9.4%，交付量9.3万辆，同比增长16% [2] - 2024年第一季度收入256亿元，同比增长36.4%，净利润5.91亿元，同比减少36.7%，单车净利润0.735万元 [2] - 2023年第一季度营收187.9亿元，同比增长96.5%，交付5.26万辆，同比增长65.8%，单车平均净利润1.78万元 [3] - 2025年第一季度单车平均净利润不到0.7万元/辆，较2023年同期下降逾六成 [1][2] - 2025年第一季度车辆毛利率19.8%，同比提升0.5个百分点，环比提升0.1个百分点 [9] 产品与市场 - 2025年第一季度单车平均售价26.6万元，同比下跌3.6万元，环比下跌0.3万元，主要受L6销售占比提升及降价促销影响 [4] - 公司计划未来实现海外销量占比30%，重点布局亚洲和欧洲市场，建立本地化服务能力 [8] - 目前产品线为SUV和纯电MPV，尚未推出轿车，目标年营收规模达到3000亿元后考虑推出MPV和轿车产品 [7] 行业竞争 - 行业价格战持续，2024年新能源车平均降价1.8万元（降幅9.2%），燃油车平均降价1.3万元（降幅6.8%） [4] - 中国汽车工业协会呼吁行业避免无序价格战，指出其将挤压企业利润并影响产品质量 [5][6] - 行业被认为进入"内卷期"，需持续大规模资本投入研发三电技术和智驾系统 [8] 战略与展望 - 公司预计2025年第二季度营收325-338亿元，同比增长2.5%-6.7%，交付量12.3-12.8万辆，同比增长13.3%-17.9% [7] - 2024年5月交付新车40856辆，同比增长16.7% [7] - 行业被认为已过黄金时代，需通过规模扩张和成本控制维持利润 [4][8]