公司业绩 - 公司2025财年第二季度表现强劲，营收达10亿美元（同比增长6.3%），调整后每股收益为96美分（同比增长14%），超出分析师预期[1] - 公司上调全年营收指引至41.07-41.46亿美元，调整后每股收益指引为4.05-4.11美元[1] - 公司手术业务表现突出，营收增长13%（其中有机增长10%），主要受益于微创妇科设备和分娩产品[10] 产品与市场 - MyDay日抛型硅水凝胶镜片需求复苏，供应改善成为短期增长驱动力，加拿大和日本市场新品反响良好[7] - 近视管理产品MySight增长35%，预计2025财年销售额将超1亿美元，EMEA和日本市场扩张计划持续推进[13] - 生育业务增长放缓至3%（有机增长2%），主要受亚太地区生育周期减少和全球诊所资本支出推迟影响[17] 行业对比 - 公司年内股价下跌25.7%，表现逊于强生（上涨7.3%）、爱尔康（上涨1.3%）及标普500指数（上涨0.1%）[4] - 公司预计隐形眼镜市场增速降至4-6%，但仍有望实现6-7%的有机增长，强生和爱尔康均面临分销商去库存压力[9][18] 财务与估值 - 毛利率提升至68%（同比增加100个基点），运营利润率达25%（同比增加100个基点），运营费用占比降至43.1%[14] - 公司以16倍远期市盈率交易，低于行业平均的16.43倍，处于五年最低估值水平[15] - 第二季度回购53.7万股股票，耗资4060万美元，预计2025财年自由现金流达3.5-4亿美元[14] 运营与战略 - 通过促销策略降低MySight采用门槛，EMEA地区试戴活动增加，产品留存率达90%[13] - 近期收购的obp Surgical增长31%，PARAGARD产品增长18%（受调价前集中采购影响）[10] - 面临400万美元关税成本压力，2026财年可能对每股收益造成3%的负面影响[19]