股价表现 - Planet Fitness(PLNT)股价在过去三个月上涨10.5%，远超休闲娱乐服务行业2.7%的跌幅，也跑赢消费 discretionary板块1.4%和标普500指数1%的涨幅 [1] - 同期表现优于同业公司：OneSpaWorld(OSW)涨1.5%、Peloton(PTON)涨1%，而Xponential Fitness(XPOF)暴跌34.9% [3] 核心增长驱动因素 - 会员数量从2024年底的1970万增至2025Q1的2060万，净增90万，部分得益于限时优惠和黑卡激励措施 [7] - 新营销活动提升品牌认知度，带动前会员回归率超过30% [8] - 系统同店销售额增长6.1%，新增19家门店（16家特许经营+3家直营），总门店数达2741家 [14] 战略举措 品牌营销 - 采用数据驱动方法优化品牌建设，测试定价策略和门店布局调整 [9] - 2025年计划新开160-170家门店，探索小型门店模式进军郊区市场 [10][13] 产品升级 - 更新近1800家门店的器械组合，重点增加力量训练和功能性训练设备，预计年底前完成全系统升级 [11][12] 财务指标 - 2025年每股收益预期30天内上调0.3%，全年预期增长率12.4%，Q2预期增长9.9% [17] - 当前远期市盈率高于同业：Xponential Fitness(10.83X)、OneSpaWorld(18.47X)，Peloton为负值(-34.05X) [20] 运营挑战 - 面临通胀压力、运营成本上升及关税政策影响，消费者 discretionary支出出现温和下滑 [21][22] - 通过强化供应商关系、拓展生产来源和加速设备进口缓解供应链风险 [22]