公募基金发行市场概况 - 5月公募基金发行市场呈现"冰与火之歌"格局，债券型基金以55.07%发行比例主导市场，ETF发行规模遭遇年内四连降至110.68亿份，权益类产品中科创板、数字经济主题基金逆势吸金但混合型基金"两头不讨好" [1] - 华南公募人士指出当前市场是求稳与求变的角力场，债券基金提供安全垫而ETF权益类需在细分赛道寻找破局点 [1] 债券型基金表现 - 5月95只基金合计发行657.59亿份，其中20只债券型基金募集362.11亿份占比55.07%，单只平均规模达18.11亿份远超整体水平 [2] - 利率债、政策性金融债等低风险产品占债券型基金超八成，汇安裕宏利率债A以60亿份居首，国泰中债优选信用债指数A和民生加银恒悦分别募59.99亿份和59.90亿份 [2] - 中长期纯债型基金因纯粹债券策略和稳定收益特性成为机构投资者资产配置的"稳定器"，尤其受风险偏好较低者青睐 [2] 权益类产品分化 - 股票型基金63只合计募265.87亿份占比40.43%，建信上证科创板综合联接A以19.55亿份领先，但平均发行份额低于整体水平 [3] - 红利策略、人工智能主题基金占股票型产品七成但单只规模普遍低于5亿份，反映投资者对股市持谨慎态度 [3] - 混合型基金11只总募29.52亿份占比4.49%，单只平均仅2.68亿份，机构偏好纯债而个人倾向行业主题致其遇冷 [3] - 另类投资基金、QDII、REITs等创新品类5月零发行，FOF基金仅1只成立募0.10亿份 [3] ETF发行趋势 - ETF发行规模连续四月下滑：1月340.14亿份→2月261.93亿份→3月169.64亿份→4月168.51亿份→5月110.68亿份 [4] - 公募密集布局数字经济主题，工银瑞信、嘉实、富国同步推出中证诚通国企数字经济ETF，工银产品以9.82亿份领先 [4][5] - 5只科创板ETF覆盖半导体、生物医药等方向，富国上证科创板50成份ETF募3.16亿份居首但部分产品募集期长达33天 [5] - 5家公募推出自由现金流产品，平安基金旗下产品募7.18亿份领先，增强指数型ETF规模稳定在4.39-6.65亿份区间 [5]