分析师评级与目标价 - 美国银行证券分析师Jessica Reif Ehrlich维持对华纳兄弟探索公司(WBD)的买入评级 目标价为14美元 [1] - 分析师认为近期内部重组和标普债务评级下调(被视为"具有讽刺意味的积极"事件)增强了公司的战略灵活性 [1][4] 公司战略与重组 - 2022年初Discovery与华纳媒体合并后成立WBD 但股价表现显著低于大盘和预期 [2] - 2023年12月公司宣布新组织结构 分为全球线性网络部门与流媒体及工作室部门 [6][7] - 全球线性网络部门专注于提高盈利能力和自由现金流以实现去杠杆化 流媒体及工作室部门则聚焦增长和投资资本回报 [7] 潜在催化剂 - 工作室业务同比改善 广告潜在复苏 直接面向消费者(DTC)业务持续增长 [2] - 探索战略选择(如分拆工作室和流媒体业务)可能是释放公司未实现价值的最有效方式 [3] - 标普5月20日将WBD债务评级下调至BB+(低于投资级) 分析师认为这消除了"双重触发"条款对战略行动的限制 [4][5][6] 财务预测 - 分析师预测2025年WBD收入将达到382亿美元 每股收益为1.63美元 [7] - 公司受益于低平均票息的延长债务到期周期 [5] 市场表现 - WBD股价周一下跌0.25%至9.945美元 [8]