核心观点 - 公司季度业绩不及预期 主要受政府效率提升计划影响 股价单日下跌13% [1][3] - 公司预计全年营收受政府效率部门影响小于1% 并重申全年指引 暗示未来季度有望弥补利润缺口 [5] - 当前股价接近历史低点 市盈率仅10倍 长期投资者可考虑将其加入观察名单 [7] 财务表现 - 2026财年第一季度每股收益1.92美元 低于分析师预期的2.12美元 营收18.8亿美元 略高于预期的18.7亿美元 [3] - 净利润同比下降12%至6800万美元 运营利润率下降70个基点至6.4% [4] - 当季获得24亿美元未来业务订单 是当期营收的1.3倍 [5] 经营环境 - 政府新成立的效率部门(DOGE)加强支出审查 导致客户人员流动率升高 采购延迟 [4] - 近期预算进展提供更清晰的前景 但未来几个月预算谈判期间经营环境仍将保持高度波动 [4] - 目前政府效率计划更多导致采购延迟而非取消合同 [6] 估值水平 - 股价下跌后 公司远期市盈率降至10倍 接近近期历史低点 [7]