美联储政策与市场反应 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4 25%~4 50% 强调政策前景高度不确定 [9] - 美联储首次警示"通胀与失业双升"的复杂局面 通胀黏性可能比预期更持久 [10] - 美联储承认政策框架面临严峻考验 在政府政策调整效应明朗前维持利率不变 [11] - 市场对9月降息概率下调至66 1% 部分投行预期首次降息推迟至2025年四季度 [14] - 美债长端收益率上行 利率期货波动率放大 反映政策不确定性升温 [14] 美国经济与金融市场表现 - 美国主权信用评级被穆迪从AAA下调至AA 引发对财政可持续性的担忧 [16] - 美元、美股、美债出现"三杀"局面 强周期性大宗商品震荡承压 [1] - 黄金凭借抗通胀、避信用风险和稳地缘资产三重利好成为核心配置资产 [1] - 高收益债券和新兴市场债务信用利差走扩 资金流向国债等避险资产 [18] - 全球央行持续购金 中国等新兴经济体优化储备结构支撑金价 [18] 政策博弈与市场预期 - 特朗普与鲍威尔会晤 白宫声明期望美联储加快行动提供利率支持 [13] - 美联储强调政策仅由数据驱动 不受政治干预 [13] - 美联储面临多维度政策博弈 需平衡通胀控制与经济失速风险 [14] - 企业评估将关税成本转嫁消费者 可能重塑通胀回落路径 [10] - 美联储利用利率走廊和资产再投资机制对冲政策不确定性 [10] 资产价格与市场情绪 - 黄金价格高位震荡 地缘政治紧张强化避险需求 [18] - 大宗商品受全球增长放缓预期影响 市场情绪谨慎 [18] - 巴菲特加强现金类资产配置 反映对美股等资产的谨慎态度 [19] - 消费者信心指数显示市场情绪偏向谨慎 [7] - 美元指数与黄金价格走势对比反映避险资产吸引力 [18]