市场表现 - 6月3日A股和港股医药板块震荡上涨 创新药概念走强 创新药ETF天弘涨0.80% 成分股超八成上涨 华海药业涨超9% 康龙化成和泰格医药涨超5% [1] - 创新药ETF天弘为全市场唯一覆盖恒生沪深港创新药精选50指数的产品 同时覆盖A股、港股及创新药+CXO领域 [1] 行业动态 - 2025年初至今创新药出海交易总金额达455亿美元 首付款达22亿美元 全年金额有望创新高 [1] - 5月至少6家国内创新药企官宣BD交易订单 大部分为中外药企跨境合作 重磅BD成为催化二级市场行情的关键因素 [1] 政策与审批 - 国家药监局批准11款全新创新药上市申请 另有2款创新药拟纳入优先审评 新品种密集获批有望赶上医保谈判放量 [2] - 政策端对创新药支持持续 叠加海外授权交易落地 行业景气度有望持续 [2] 机构观点 - 国金证券建议重点关注仿创药板块重估机会 并关注国家医保谈判和集采进程 [2] - 华创证券认为医药板块已完成新旧动能转换 建议关注创新药械、出海、国产创新、老龄化消费及高壁垒行业 [2] - 湘财证券认为2025年创新药产业将迎来拐点 从资本驱动转向盈利驱动 板块有望迎来业绩与估值双修复 [3]