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寻找面向未来的时代贝塔
格隆汇·2025-06-03 15:49

投资理念演变 - 巴菲特投资模型从传统食品饮料转向科技产业,体现时代转向对投资策略的影响[2] - 超级投资者的共同特质是及时捕捉时代变化信号并顺势而为[2] - 无风险利率下行推动资金寻找新渠道,2022-2025Q1 ETF规模增长172%[2] 量化投资创新 - 提出"被动投资主动化,主动投资系统化"理念,打破传统ETF边界[3][7] - 中国资本市场呈现"三明治结构":80%有效定价+10%高估+10%低估[3] - 量化投研平台通过宏观/中观/微观三维因子扫描捕捉定价偏差[3] - 量化策略失效加速,需通过多维度/多视角/多策略/多因子保持迭代[15] 市场有效性分析 - 有效市场是均衡结果,Alpha机会存在于向均衡过渡的过程[19][20] - A股市场有效性提升表现为Alpha不断被定价形成新Beta[20] - 核心资产定价案例显示2016-2020年无风险利率下行驱动Alpha机会[19] 产品策略布局 - 中证A50和A500指数成为代表未来质量因子的关键宽基标的[23][29] - 系统性布局黄金ETF及中证智选质量红利等SmartBeta产品[29] - 指数产品创设速度超越主动管理,如机器人/AI/低空经济指数快速面世[17] 技术应用体系 - 量化投研平台整合AI算法与机器学习,涵盖策略/因子/交易全流程[30] - 建立产品运作监控系统与客户投资决策系统形成三位一体管理架构[30] - 宏观因子(增长/通胀/利率)成为跨资产类别投资的统一分析框架[26]