收购交易概述 - 赛诺菲拟以91亿美元收购Blueprint Medicines，每股129美元的现金收购价较5月30日收盘价溢价27% [1] - 若BLU-808研发成功，股东还可获得两项每股2美元和4美元的额外或有价值权，总交易额最高可达95亿美元 [1] - 交易预计将于2025年第三季度完成 [1] 核心资产分析 - 收购的核心资产包括已获批的酪氨酸激酶抑制剂Ayvakit及在研药物BLU-808 [2] - Ayvakit的2033年峰值销售额预期为23.5亿欧元，毛利率高达95% [2] - BLU-808的2033年峰值销售额预期为27亿美元（17亿欧元） [2] 战略意义 - 收购旨在整合Blueprint的罕见病与免疫学管线资产，填补赛诺菲核心产品Dupixent在2031/32年专利到期后的利润缺口 [1][2] - 赛诺菲通过旗下Genzyme平台已拥有罕见病药物组合，此次收购将进一步强化其在该领域的地位 [2] - 收购的高毛利资产（如Ayvakit）有望在专利到期后贡献销售额，弥补利润缺口 [2] 资产与战略契合度 - 收购资产与赛诺菲的战略布局高度契合，一方面借助Genzyme平台的罕见病基础设施，另一方面契合公司过去3-4年重点发展的免疫学领域 [2]