创新药板块市场表现 - 创新药板块指数截至6月3日收盘为1175.97点，涨幅3.38%，近一季涨幅15.32%，近一年涨幅21.86%，位居同花顺热门概念板块涨幅第一位 [1] - 板块多只个股股价冲上历史最高点，舒泰神今年累计涨幅超329%，冠昊生物、华纳药厂、北陆药业等个股单日涨幅超10% [1] - 舒泰神近5日累计涨幅达83.82%，华纳药厂、冠昊生物等近5日涨幅超30% [1] - 恒瑞医药A股今年累计涨幅超20%，港股累计涨幅28.26%，近期登陆港股拓宽融资渠道 [2] 个股动态与研发进展 - 舒泰神5月21日至6月3日区间涨幅达169.72%，股价触及历史最高31.8元/股，其血友病药物STSP-0601完成三期临床首例受试者入组并推进附条件上市申报 [2] - 恒瑞医药半个月内达成两项对外授权交易，总额近20亿美元，近三年累计完成9笔创新药海外授权合作 [2] 行业调整与复苏逻辑 - 医药生物指数自2021年2月见顶后调整超3.5年，累计最大跌幅50.9%，当前行业边际变化包括老龄化加深、业绩基本面改善、政策影响减弱及市场出清充分 [3] - 行业调整主因"三医"联动政策密集出台及增速降档，当前进入新旧动能转换收获期，创新药企海外授权交易频出且金额显著提升 [3][5] 机构观点与政策环境 - 国金证券认为创新药投资机会将贯穿2025年全年，重点关注出海品种及ASCO会议数据发布 [4] - 政策倒逼下药企从仿制药转向创新，国产创新药进入收获期，上市品种丰富且销售规模放大，部分企业实现盈亏平衡 [4][5] - 跨国药企对国内创新药管线青睐度提升，整体收购及授权交易为行业带来现金流 [5]