投资组合调整 - Pershing Square对冲基金目前仅持有12只股票 其中两只为谷歌母公司Alphabet的不同类别股份[1] - 该基金在2025年1月开始建仓Uber 持有3030万股[3] - Uber持仓占投资组合18.5% 成为最大持仓 超越Brookfield Corporation的18.01%[4] - 截至2025年3月31日 Uber持仓价值达22.1亿美元[4] 投资逻辑分析 - 投资经理长期使用Uber服务 并通过风险投资基金早期参与投资[6] - 认为现任CEO将公司转型为高盈利和强现金流的增长机器[7] - 认为公司当前估值相对内在价值存在大幅折价[7] - 自2月7日公布持仓后 股价已上涨近12%[7] 华尔街共识 - 54位分析师中13位给予强力买入评级 31位给予买入评级 10位建议持有[8] - 平均12个月目标价预示约15%上涨空间[8] 公司业务前景 - 公司持续实现强劲营收和盈利增长 并产生可观自由现金流[9] - 增长路径包括自动驾驶网约车服务 Uber Eats食品配送和Uber Freight物流服务[9] 行业竞争环境 - 在美国面临Lyft竞争 在欧洲面临Bolt竞争 在拉丁美洲面临Didi竞争[10] - 自动驾驶网约车既可能是机会也可能是威胁 特斯拉机器人出租车若成功可能夺取市场份额[10] 估值水平 - 公司远期市盈率为30.6倍[11] - 需要未来数年实现异常强劲增长才能支撑当前估值水平[11]