一方面，机构投资者本质上是财务投资者，逐利是其天性。从实际情况看，公司治理混乱的上市公 司最终会拖累业绩表现，进而影响其投资价值。若机构投资者对上市公司的治理状况和业绩不满，凭借 其超过5%的持股比例，一旦启动抛售，对股价的影响不言而喻。这种情况可能导致多方受损的局面。 另一方面，作为积极股东，理应在上市公司治理中发挥积极作用。目前公私募基金、险资、社保基 金等机构投资者虽然在部分上市公司持股比例不低，但在公司治理中往往集体失语，似乎上市公司的重 大事项与己无关，即便某些事项可能损害自身利益也保持沉默，这种现象值得商榷。 真正的积极股东，既要在稳定上市公司股价方面发挥作用，更要在公司治理中积极作为，这才 是"积极股东"应有的态度。否则，将徒有其名而无其实。 日前，高层发布《关于完善中国特色现代企业制度的意见》（下称《意见》），其中明确提出 要"强化控股股东对公司的诚信义务，支持上市公司引入持股比例5%以上的机构投资者作为积极股 东"。个人认为，上市公司有必要引入能够发挥积极作用的"积极股东"。 总体而言，《意见》内容全面，既涵盖公司治理结构与企业管理水平的提升，也涉及创新激励、企 业社会责任与企业文化等方面。 ...