公司经营与财务表现 - 2024年公司营业收入同比增长18.40%至16.58亿元，主要得益于新推出的加弹机实现销售收入1.55亿元以及纺纱织布收入同比增长99.84% [6][7] - 2024年销售毛利率同比下降4.09个百分点至16.05%，主要因产品销售结构调整及纺织纱线产品毛利较低 [6][7] - 2025年一季度营业收入同比下滑19.10%至2.99亿元，反映下游需求疲软 [6][7] - 2024年净利润为0.92亿元，较2023年的1.32亿元显著下滑，主要受应收账款坏账损失0.41亿元侵蚀 [6][7] - 截至2024年末应收账款余额达6.73亿元，同比增长44%，账龄1年以上余额2.40亿元，其中3-4年账龄占比12%，回款风险较高 [6][7] 行业环境与竞争格局 - 2024年纺织机械行业呈现恢复性增长，规模以上企业营业收入同比增长7.84%，利润总额增长9.36%，但2025年受特朗普关税政策影响下游投资强度承压 [5][6] - 国内纺纱设备市场竞争格局相对集中，转杯纺纱机市场份额主要由泰坦股份、日发纺机、卓郎智能等头部企业占据 [6] - 2024年纺织服装出口总额3,016亿美元同比增长1.1%，但2025年Q2关税政策导致出口受阻，行业面临产业链重构压力 [6] - 棉花价格自2024年3月高点后持续下行，预计2025年维持低位运行，上游原材料成本压力缓解 [6] 债务与融资情况 - 截至2025年4月30日，"泰坦转债"未转股余额2.95亿元，控股股东质押5,500万股公司股票（市值6.26亿元）作为担保，质押资产市值/债券余额比值为2.12 [14] - 公司总债务规模7.56亿元，资产负债率53.03%，速动比率1.62，短期偿债压力可控 [6][7] - 对外担保余额7,814.28万元，被担保对象均为自然人或民营企业且未设置反担保，存在或有负债风险 [3][13] 产品与产能布局 - 主要产品转杯纺纱机2024年销量547台（均价112.09万元/台），剑杆织机销量1,059台（均价21.94万元/台），倍捻机销量982台（均价10.41万元/台） [7] - 智能纺机装备制造基地建设项目预计总投资15.45亿元，尚需投资8.00亿元，设计产能包括100台全自动转杯纺纱机、80台自动络筒机等 [11] - 新疆扬子江纺织项目预计总投资11.47亿元，已投资5.80亿元，拓展棉纺产业链 [11] 客户与供应链管理 - 前五大客户销售额占比11.87%，客户集中度较低但行业集中度高（主要为纺织企业） [8][9] - 买方信贷和融资租赁担保余额9,690.39万元，同比减少0.28亿元，但客户资质偏弱（中小民营纺织企业为主） [10] - 部分核心零部件（电机、电控系统）依赖进口，前五大供应商采购占比15.49%，名单波动较大 [12]