宏观环境 - 政策支持力度加大，政治局会议表态“持续稳定与活跃资本市场”，未来有望出台更多改革措施改善市场生态[2] - 经济温和复苏，稳增长政策逐步见效，下半年企业盈利有望边际改善，为市场提供基本面支撑[2] - 无风险利率下行，叠加海外预期降低、固收预期降低，股市有望逐步成为资金配置关键方向[2] - A股经过多轮调整后估值具备吸引力，指数下行空间有限[2] - 美联储6月利率决议若释放降息信号，可能促使外资回流提振A股流动性，反之则可能抑制风险偏好[2] - 特朗普政府对华关税政策的90天缓冲期即将结束，若谈判进展不顺，外贸依赖型行业可能承压[2] 科技成长板块 - 半导体、AI、机器人等高景气赛道经历前期调整后，估值吸引力显著提升[3] - 政策强力支持推动国产替代加速，《电子信息制造业数字化转型实施方案》落地，刺激AI算力、半导体设备需求激增[3] - 国产算力链成为重点方向，包括服务器、光模块等细分领域[3] - 6月全球AI技术大会、固态电池峰会等事件可能成为短期热点，为科技板块注入活力[3] 消费复苏领域 - 随着618电商大促拉开帷幕，必选消费领域迎来催化，乳业、休闲食品、家电等板块受益于促销放量[3] - 消费领域呈现新趋势，宠物经济、国货美妆在社交平台流量加持下热度攀升，契合年轻消费群体需求变化[3] - 食品饮料中的区域性白酒、黄酒龙头存在估值修复空间[3] 防御性资产配置 - 高股息资产如煤炭、电力板块，凭借现金流稳定与分红优势吸引资金关注[3] - 国有大行、区域电力龙头分红稳定，受益于政策引导的中长期资金流入，成为震荡市中的避险选择[3] 市场策略与展望 - 六月A股市场指数空间或有限，但结构性机会丰富[4] - 科技成长、高股息、消费复苏三条主线将轮番演绎[4] - 建议投资者避免满仓，分散配置，密切关注经济数据、政策信号及外资流向，灵活调整持仓[4]