央行公开市场操作 - 6月3日央行开展4545亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 当日净回笼3755亿元[1] - 5月份央行开展7000亿元买断式逆回购操作 包括4000亿元3个月期和3000亿元6个月期 当月净回笼2000亿元[1] - 5月份央行通过7天期逆回购净回笼152亿元 1年期MLF增量续作3750亿元 结合降准降息共释放约1万亿元流动性[1] 货币政策执行报告 - 央行在2025年第一季度货币政策执行报告中强调 将综合运用存款准备金 公开市场操作 MLF等工具保持流动性充裕[2] - 央行表示将密切关注海外主要央行货币政策变化 持续监测银行体系流动性和金融市场变化[2] 6月流动性展望 - 预计6月份政府债净融资规模9630亿元 较5月份的1.49万亿元明显回落[3] - 6月份财政支出将对资金面形成支撑 货币发行和缴准则小幅消耗流动性[3] - 不考虑MLF和逆回购到期因素 6月份流动性缺口较5月份收窄 资金面压力不大[3] - DR007中枢或维持在1.6%附近 截至6月3日DR007为1.5496% 较5月30日的1.6645%有所回落[3][4] 市场分析师观点 - 国金证券认为虽然5月份逆回购和MLF操作释放流动性有限 但结合降准显示央行呵护资金面态度不改[1] - 中信证券指出6月份不存在流动性缺口 但财政支出集中在月末可能导致资金面波动[2]