公司业绩表现 - Q2业绩稳健但利润率受成本上升影响 毛利率保持稳定但启动成本和暗租金侵蚀利润前景 [1] - Q1收入同比增长13.4%超预期190个基点 门店数量同比增加13.2% 同店销售额增长2.4%完全由交易量驱动 [4] - 调整后净利润和收益增长约3% 因利润率收缩幅度小于预期 [6] 增长战略与运营 - 收购Big Lots破产门店加速扩张 新店将推动全系统增速并改善运营杠杆 [2][4] - 会员数量增长9% 随着新店增加和渗透率提升预计持续增长 [5] - 收入预测因门店加速扩张和同店销售强劲而上调 但盈利预测维持不变因暗租金影响被运营杠杆改善抵消 [6] 财务状况与资本回报 - 资产负债表表现强劲 现金、投资、库存和总资产增长完全抵消负债增加 权益增长13% 总负债仅为权益的0.35倍 [7] - 目前未支付股息 仅回购足够股份抵消稀释效应 但具备加速资本回报潜力 [8] 市场情绪与股价趋势 - 14名分析师给予"适度买入"评级 共识目标价124.07美元预示12.65%上行空间 [9][10] - 机构持股近100%且年内净买入 空头在5月15日前回补仓位 [11] - 股价自2022年以来呈上涨趋势 Q1 2025业绩显示加速增长而非减速 150日均线为关键支撑位 [11][12]