公司概况 - 江苏泽景汽车电子股份有限公司近期向港交所递交IPO申请，专注于HUD（抬头显示器）解决方案 [1] - 公司客户覆盖22家主流车企，包括蔚来、理想、小米汽车、比亚迪等，拥有90个车型定点 [3] - 在国内车载HUD市场份额达16.2%，排名第二，仅次于华阳集团 [3] 产品与技术 - 主要产品包括W-HUD解决方案CyberLens和AR-HUD解决方案CyberVision [4] - CyberLens应用于蔚来ES8（视场角6°，视距2.1米）和理想L7（视场角8°×3°，视距2.3米） [4][6] - CyberVision应用于小米SU7，支持AR显示（分辨率1280×640，投影尺寸56英寸，视距7米） [6] - AR-HUD技术结合TFT、DLP和LCoS等光学投影技术，支持更远投影距离和更大视场角 [8] 市场表现 - 2024年中国乘用车前装HUD渗透率达16%，交付量356万辆，同比增长55% [3] - 公司HUD解决方案销量从2022年17.57万台增长至2024年62.46万台 [6] - HUD解决方案收入占比从2022年80%提升至2024年93.6% [6] - 毛利率从2022年22.6%提升至2024年27.3% [7] 行业趋势 - AR-HUD市场规模2020-2025年复合增长率112%，远高于W-HUD的16.1% [18] - 中国厂商市场份额从2019年不足10%提升至2024年56.78% [11] - TFT-LCD技术占据95.8%市场份额，LCoS和DLP技术占比仍较低 [13] - AR-HUD技术壁垒在于AR creator（场景融合）能力 [13] 竞争与挑战 - AR-HUD市场竞争加剧，供应商报价低至650元 [15] - 公司CyberLens平均售价从2022年970.9元降至2024年837.1元 [15] - CyberVision平均售价从2022年1602.8元波动至2024年1164.9元 [15] - 2024年营收增速放缓至5.14%，低于2023年的156.60% [15]