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小米集团-W(1810.HK):业绩创历史新高 人车家全面突破
格隆汇·2025-06-04 09:53

财务表现 - 2025Q1公司实现营收1112.93亿元,同比增长47.4% [1] - 归母净利润109.24亿元,同比增长161.2% [1] - 经调整净利润106.76亿元,同比增长64.5% [1] - 毛利率22.8%,同比提升0.5pct [1] - 归母净利率9.8%,同比增长4.3pct [1] - 经调整净利润率9.6%,同比提升1.0pct [1] 智能手机业务 - 2025Q1手机业务营收506亿元,同比增长8.9% [1] - 全球智能手机销量4180万台,同比增长3.0% [1] - 全球市占率14.1%,同比提升0.3pct [1] - 中国大陆销量1330万台,同比增长40.0%,市占率18.8% [1] - 手机均价1210.5元,同比提升5.7% [1] - 高端机型占比25%,同比提升3.3pct [1] - 4000元以上机型市占率9.6%,同比提升2.9pct [1] - 4000-5000元机型份额24.4%,同比提升4.6pct [1] - 线下份额12.1%,同比提升3.2pct [1] IoT与生活消费产品业务 - 2025Q1营收323亿元,同比增长58.7% [2] - 毛利率25.2%,同比提升5.4pct [2] - 智能大家电收入同比增长113.9% [2] - 空调出货量超110万台,同比增长65% [2] - 冰箱出货量超88万台,同比增长65% [2] - 洗衣机出货量超74万台,同比增长100% [2] - 线上渠道空调/冰箱/洗衣机份额分别为11.8%/10.7%/8.2%,同比提升3.3/4.6/4.5pct [3] - 空调/冰箱/洗衣机均价分别为2863/1685/1566元,同比提升25.4%/13.4%/25.7% [3] 汽车业务 - 2025Q1营收181亿元,主要因SU7交付增加 [3] - SU7交付75869辆,环比增长8.86% [3] - 单车均价23.86万元,环比提升2.01% [3] - 亏损额5亿元,环比收窄50.2% [3] - 毛利率23.2%,环比提升2.72pct [3] - 单车亏损0.65万元 [3] - 5月发布YU7车型,预计延续SU7成功 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为423.9/557.5/700.8亿元 [4]