行业评级与投资建议 - 维持传播文化业"增持"评级，建议关注具备优秀产品布局和潜力的公司 [1] - 重点赛道包括AI游戏/交互、AI教育、AI社交、AI营销/电商及其他AI工具 [1] AI应用技术发展 - AI应用发展经历了从纯文字到静态图像/声音再到动态视频的演变过程 [2] - AI技术驱动赛道从单一模态/单一任务向多模态综合/复杂任务转变 [2] 赛道对比分析 - 用户规模方面，成熟产品如AI助手与图片编辑类表现靠前，deepseek等产品凭借优秀效果实现突破式增长 [3] - 用户粘性方面，社交互动产品功能完善，已形成交互粘性 [3] - 用户付费方面，教育赛道付费习惯较好，内容生产工具因算力消耗高可收取高价格 [3] 重点产品分析 - 综合助手赛道中，豆包推出"视频通话"功能，腾讯元宝依托生态提升产品能力 [4] - AI视频赛道中，可灵、即梦、海螺等国产产品效果优秀，谷歌VEO3开启"音画同步生成"新方向 [4] - AIAgent赛道因Manus大受欢迎，昆仑万维天工超级智能体刷新测试得分 [4] - AI陪伴产品用户粘性突出，但UGC模式变现尚未成熟，可关注《EVE》等精品产品表现 [4]