券商股异动表现 - 港股中国光大控股涨超15%，光大证券、山高控股涨超8%，中金公司、中信证券涨超4% [1] - A股光大证券涨超8.3%，连续两个交易日放量异动，昨日成交额超10亿元，今日上午成交金额超18亿元，涨幅一度超9% [2] - 光大证券被视为A股风向标，其涨停多次预示市场活跃 [3] ETF基金表现 - 易方达香港证券ETF涨超2.24%，年内涨幅7.76% [5] - 鹏华证券ETF龙头、华安证券ETF指数基金等16只证券类ETF普遍上涨，单日涨幅介于1.25%-2.24%，但年内多数下跌7.36%-9.13% [5] 行业政策与事件驱动 - 2025陆家嘴论坛将于6月18-19日在上海举办，期间中央金融管理部门将发布重大金融政策 [7] - 新"国九条"深化资本市场改革，聚焦投资者保护与融资协调功能，推动中长期资金入市及公募基金改革 [9] 行业基本面分析 - 2024年证券行业营收同比增长11.15%，净利润回升21.35%，自营业务收入占比创十年新高 [7] - 2025Q1上市券商营收同比+24.60%，归母净利同比+83.48%，经纪、自营、两融业务贡献主要增量 [7] - 行业集中度加速提升，2024年营收/净利润CR10达74%/63%，较2010年提升22/11个百分点 [9] 机构观点与投资逻辑 - 东吴证券：行业转型带来新增长点，经纪、投行、资本中介业务受益于市场回暖与政策友好 [7] - 中信建投：全年经纪、两融业务增长可期，自营、资管、投行业务韧性超预期，估值有望修复 [7] - 中原证券：二季度估值回落提供配置契机，龙头券商引领效应显著，财富管理业务弹性大 [8] - 华泰证券：头部券商凭借资产负债表运用能力、全业务链服务及金融科技优势强化马太效应 [9] - 申万宏远：推荐三条主线——综合实力强的头部机构、业绩弹性大的券商、国际业务竞争力强的标的 [10]