公司发展 - 周六福通过港交所聆讯 正值黄金行业高景气周期 [2] - 公司拥有4129家门店网络 覆盖全国31省305市及东南亚地区 位居中国珠宝品牌前五 [3] - 采用独特加盟模式 83%收入来自加盟体系 实现轻盈快速扩张 [3] - 收入从2022年31.02亿元跃升至2024年57.18亿元 三年增长84% [3] - 净利润从2022年5.75亿元增长至2024年7.06亿元 实现连续两年稳健增长 [6] 商业模式 - 加盟模式收入占比从2022年52.9%提升至2024年55.4% 产品销售收入占比从27.2%增至39.2% [6] - 黄金珠宝销售占比显著提升 从2022年13.8%增至2024年32.4% [6] - 服务费收入占比从25.7%降至16.2% 其中加盟服务费占比从2.5%降至1.5% [6] - 线上销售渠道收入占比达40% 位居行业第一 [7] - 线上销售收入复合增长率达46.1% 黄金珠宝线上销售占比从29.3%提升至30.2% [7] 财务表现 - 毛利率从2022年38.7%降至2024年25.9% 主要因低毛利黄金产品占比提升 [5] - 2024年毛利达14.79亿元 规模效应带来成本摊薄 [8] - 净利润年复合增长率达10.8% 展现穿越周期能力 [8] - 高毛利服务费持续贡献现金流 品牌使用费等为核心利润源 [8] 战略规划 - IPO募资聚焦四大方向：渠道深化 品牌升维 产品革新 数字筑基 [10][13] - 计划填补三四线市场空白 强化核心商圈布局 [13] - 突破"以克计价"局限 提升设计附加值 [10] - 构建智慧供应链 支撑全渠道运营 [10] - 线上渠道边际扩张成本远低于实体开店 形成"地面部队+空中奇兵"双轨模式 [7] 行业地位 - 线上销售占比40%的创新模式打破"黄金必须线下买"行业认知 [7] - 规模优势与渠道韧性构筑竞争壁垒 4129家门店网络形成护城河 [3][10] - 加盟模式实现几何级增长 展现高效运营能力 [3][8] - 数字渠道重构行业成本结构 线上直营模式避免渠道分成 [7][8]