大宗商品价格走势 - 6月金融市场以大宗商品价格大涨开局 美元跌至接近2023年以来最低水平 反映对特朗普政策及经济影响的担忧加剧 [1] - 黄金周一上涨2.8% 触及逾三周最高 创四周来最大单日涨幅 白银一度大涨超5% 突破每盎司34美元 创去年10月以来最大单日涨幅 [1] - 自4月触及每盎司3500美元以上纪录高位后 黄金避险吸引力有所减弱 但今年迄今仍上涨超25% [3] 黄金市场分析 - 通胀 地缘政治动荡 股市波动及经济不确定性推动消费者涌入黄金 用于避险及分散投资组合 [3] - 高盛认为黄金将继续作为长期投资组合中的通胀对冲工具 与原油类似 当前金价有再次加速动能 距离3500美元纪录高位不远 [3] - 市场关注美国债券市场是否出现裂痕 展望金价再创新高 [3] 白银市场分析 - 白银今年表现相对落后 因其避险属性弱于黄金 价格更多受工业需求驱动 [6] - 特朗普关税政策干扰经济前景判断 目前展望相对负面 但分析师预测年底白银或达每盎司40美元 较当前有约20%上涨空间 [6] - 短期若地缘冲突升级 白银可能跟随黄金上涨但涨幅受限 长期需关注新能源领域结构性机会 建议搭配黄金对冲宏观风险 [6] 其他金属价格影响 - 特朗普计划将美国铝和钢关税提高一倍 纽约商品交易所铝价合约价格上涨54% 达2013年以来最高水平 钢铁期货价格曾上涨逾8% [7] - 美国超80%铝依赖进口 不到20%钢铁来自海外 关税上调至50%将对美国铝市场造成最沉重打击 [7] - 铜价大幅上涨 因交易员押注特朗普将对这种金属征收高额关税 美国期铜触及近两个月高位 [9] 关税政策影响 - 特朗普希望提高关税保障国内钢厂利润率并刺激新产能投资 美国钢铁和铝生产商股价盘后飙升 [9] - 建筑公司警告称 钢铁和铝关税从10%提高到25%将推高关键建筑材料成本 [9] - 金属价格短期将跟随关税政策及经济前景波动 市场关注特朗普政策是否全面实施 部分人士持怀疑态度 [9]