全球股指表现 - MSCI全球股指自2月以来首次刷新历史高位，达到887.73点，超越2月创下的887.72点的前历史纪录 [1] - 标普500指数和欧洲斯托克600指数目前仍较今年早些时候的峰值低逾2% [1] - 今年MSCI全球股指创新高的主要驱动力是非美国市场的国际股票，而非占据超50%最高市值权重的美国股票 [5] 市场驱动因素 - 全球股市自4月低点显著反弹，得益于美国总统特朗普在关税问题上语调趋于温和，以及多国采取刺激性财政或货币政策 [4] - 市场对于中美贸易争端将持续降温的希望，以及英伟达等AI算力领军者强劲的业绩增长预期，提振了看涨情绪 [4] - 美国劳动力市场数据显示职位空缺和初请失业金数据稳健，表明美国经济韧性超出经济学家预期 [4] - 围绕人工智能的乐观情绪和美元走软是推升全球股市多头行情的核心动力之一 [4] 投资策略与市场范式转变 - “TACO”交易策略被广泛采用，该策略基于特朗普在关税威胁上最终会退缩的预期，投资者在市场暴跌时大举抄底 [4][5] - 非美国市场如欧洲、亚太以及拉美市场的基准股指表现大幅跑输长期领先的美国股市 [5] - 海外市场股票估值更便宜、刺激措施更激进以及有利的科技发展趋势，共同造就了全球先锋股市与美国股市的表现差距 [6][7] - 全球投资者开始聚焦美股之外的多元化机遇，贝莱德建议关注欧洲低估值价值股和亚洲市场的AI创新者 [7] 未来关注点 - 特朗普政府的贸易关税越来越被视作“巨大的贸易不确定性”，而非真正的全球贸易崩溃 [7] - 本周稍晚即将公布的关键美国就业数据将成为全球投资者的关注焦点，以确认美国经济增长是否保持强劲 [7]