投资动态 - Pershing Square Capital Management在4月市场下跌期间大举建仓亚马逊(AMZN)，认为其估值"极具吸引力"[1][2] - 基金首席投资官Ryan Israel强调亚马逊是"卓越的特许经营企业"，预计其能克服关税导致的增长放缓并实现20%以上的盈利增长[2] 估值分析 - 亚马逊4月远期市盈率(P/E)仅为20多倍，当前回升至33倍，仍处于历史估值低位[5] - 北美地区上季度营收增长8%，运营收入增长16%，显示运营杠杆效应显著[11] 电商业务优势 - 全球电商领导地位依托无与伦比的物流和仓储网络，同时采用AI优化配送路线和仓储布局[7][8] - AI机器人实现三倍于人工的瑕疵识别率，降低退货成本并提升仓库效率[9] - 数字广告平台与AI效率提升共同推动高利润业务增长[10][11] 云计算业务发展 - AWS以近30%市场份额保持全球云计算龙头地位，盈利能力最强且增速最快[12][13] - 通过Bedrock和SageMaker服务帮助客户构建定制化AI模型，形成端到端解决方案[14] - 自研AI芯片Trainium和Inferentia在能效比上超越通用GPU，降低客户总体拥有成本[15][16] 技术投入与前景 - 持续加大AI基础设施投资以应对需求增长，历史证明其大规模投入能转化为长期竞争优势[16][17] - 当前估值虽较4月低点回升，但仍具吸引力，市场认为可跟随建仓[18]