欧元区5月经济整体表现 - 欧元区综合PMI终值50.2，连续第五个月高于50的荣枯线，显示经济处于微弱扩张区间，但增长幅度是自2月份以来最弱的 [1][5] - 增长主要源于制造业产出的温和增长，而服务业活动自去年11月以来首次出现下降，服务业PMI终值49.7，创6个月新低 [1][5] - 新业务量进一步温和下降，销售下滑局面自2024年6月持续至今，来自非国内客户的新业务量连续第39个月减少 [5] 主要经济体表现分化 - 意大利商业活动增速创一年多以来最快，西班牙增长为17个月以来最慢 [5] - 法国经济接近企稳，综合PMI终值49.3，为今年最高读数，降幅为九个月以来最小 [5][19][20] - 德国经济录得五个月来的首次下降，综合PMI终值48.5，服务业活动加速下滑，服务业PMI终值47.1，创30个月（2022年11月以来）新低 [2][5][9][12] 就业与价格趋势 - 欧元区私营部门就业水平略有增加，服务业是招聘主力，而工厂劳动力数量减少 [5] - 欧元区通胀有所降温，5月消费者价格上涨1.9%，服务业价格压力明显降温 [3][6] - 投入成本涨幅为六个月以来最弱，销售价格涨幅是去年10月以来最慢，制造业成本和价格下降，服务业成本上涨速度仍处历史高位 [5] 商业信心与未来展望 - 5月份商业信心自1月份以来首次回升，制造商和服务提供商的乐观情绪均有所增强，但总体水平仍低于历史标准 [7] - 汉堡商业银行经济学家认为，欧洲央行进一步降息及德国的财政刺激措施，将足以抵消关税上涨和不确定性增加的负面影响 [9] - 德国服务业需求疲软，新业务量连续第九个月减少，降幅为2024年2月以来最快，但企业对未来一年活动的预期有所回升 [15]