中国燃料电池汽车发展综述 - 燃料电池汽车概念界定为采用燃料电池作为动力源的电动汽车 [2] - 产品分类包括乘用车、商用车等类型，具有零排放、续航里程长等优点，但存在成本高、加氢设施不足等缺点 [2] - 政策环境方面，国家出台多项扶持政策推动行业发展 [2] - 经济环境方面，新能源汽车产业快速发展为燃料电池汽车提供良好基础 [2] - 技术环境方面，关键零部件技术持续突破，推动行业进步 [2] 全球燃料电池汽车行业发展 - 全球发展历程可分为技术研发、示范运营和商业化三个阶段 [3] - 当前发展现状显示，2022年全球销量约1.5万辆，主要集中在日韩和欧美地区 [3] - 竞争格局方面，丰田、现代、本田等车企占据主要市场份额 [3] - 美国、欧洲、日本、韩国是主要发展地区，其中韩国2022年销量同比增长45% [3] - 主要企业包括丰田Mirai、现代NEXO等车型表现突出 [3] 中国燃料电池汽车行业发展 - 国内发展历程经历了技术引进、自主研发和产业化三个阶段 [3] - 2022年国内销量约3000辆，同比增长60%，以商用车为主 [3] - 行业供给方面，年产能突破5000辆，需求主要来自政府采购和示范运营 [3] - 细分产品中，燃料电池客车占比达70%，货车占比30% [3] - 行业痛点包括核心零部件依赖进口、加氢站建设滞后等问题 [3] 行业竞争格局 - 2022年行业投资规模超50亿元，兼并与重组案例增加 [3] - 现有竞争者包括上汽、宇通等车企，潜在进入者主要为新能源车企 [3] - 替代品威胁来自纯电动汽车，供应商议价能力较强 [3] - 区域竞争格局显示，广东、上海、江苏等地发展较快 [4] 产业链分析 - 产业链包括上游材料、中游零部件和下游整车制造 [4] - 关键部件包括电堆、膜电极等，质子交换膜国产化率不足30% [4] - 燃料电池成本占比约50%，动力系统成本占比30% [4] - 制氢运输方面，2022年国内氢气产量约3300万吨，绿氢占比不足5% [4] - 加氢站建设方面，截至2023年6月全国建成加氢站约350座 [4] 下游应用 - 物流行业应用占比约40%，城市公交占比35% [4] - 物流领域需求来自冷链、港口等场景，公交领域以示范线路为主 [4] 重点区域 - 广东省2022年销量占比达25%，上海市加氢站数量全国第一 [4][5] - 江苏省产业链布局完善，湖北省依托东风汽车形成产业集群 [4][5] 重点企业 - 上汽集团燃料电池乘用车已量产，宇通客车在公交领域市占率超30% [5] - 北汽福田、东风汽车等商用车企加快布局燃料电池车型 [5] 发展前景 - 行业处于成长期，预计2025年市场规模达100亿元 [5] - 投资价值体现在政策支持和技术突破带来的增长潜力 [5]