市值变化 - 英伟达市值达到3.444万亿美元 超越微软成为全球市值最高公司 [1] - 微软市值收于3.441万亿美元 与英伟达差距仅0.003万亿美元 [1] - 此前2024年1月英伟达市值曾短暂超越微软和苹果 [4] 业绩表现 - 2026财年Q1营收同比增长69%至440亿美元 连续超分析师预期 [2][9] - 毛利率超60% 若剔除对华出口限制相关费用则达70%区间 [9] - Blackwell架构芯片需求强劲 客户争抢推理算力资源 [8] 市场驱动因素 - 特朗普进口关税政策预期缓和 贸易协议降低企业成本压力 [7] - AI市场规模将从千亿级增长至万亿美元级 行业空间广阔 [10] - GPU产品支撑大语言模型运算 持续领跑AI硬件赛道 [8] 潜在挑战 - 对华H20芯片出口受限 短期可能影响营收增速 [11] - 科技支出担忧曾导致股价回调 市值波动性显著 [6] - 与微软/苹果市值差距微小 头部位置可能反复易主 [13] 长期前景 - 若关税和出口限制解决 技术领先优势或巩固长期龙头地位 [14] - 季度两位数营收增长+AI市场领导力构成核心竞争优势 [14] - 与微软/苹果可能形成交替领跑的竞争格局 [13]