美国5月ADP就业报告 - 美国5月ADP就业报告显示私营部门新增岗位增速近乎停滞 [1] - 数据表现引发市场对劳动力市场疲软的担忧 [1] - 特朗普政府借此加大对美联储启动降息周期的施压力度 [1] 非农就业报告与经济数据质量 - 即将公布的非农就业报告及失业率数据本应成为评估经济健康状况的核心依据 [1] - 经济学家警示特朗普政府推动的联邦机构精简改革对经济数据质量构成系统性威胁 [1] 劳工统计局数据编制调整 - 美国劳工统计局在政府效率部主导的机构精简改革中调整通胀指标编制框架 [3] - 自4月起基准CPI的线下数据采集网络大幅收缩 多个城市因调查员短缺减少走访商户数量及商品价格监测品类 [3] - 劳工部内部邮件显示调整将延续至人员编制恢复至改革前水平 但未明确具体时间表 [3] 经济数据解读能力削弱 - BLS与商务部经济分析局的专家咨询机制实质性瘫痪 技术顾问委员会被裁撤 [3] - 通胀洞察公司总裁指出政府冻结招聘与预算削减正在动摇美国核心经济指标的可信度 [3] - 4月CPI同比增速回落至2.3% 系2021年2月以来最低 但数据采集点缩减可能削弱指标代表性 [3] - 数百个PPI细项停更使通胀传导机制分析陷入盲区 [3] 5月CPI预期与政策影响 - 市场普遍预期5月生效的新关税政策将导致5月CPI显著反弹 [4] - 若数据失真持续 美联储货币决策与国会财政立法将面临更大不确定性 [4]