电子行业研发投入概况 - 2022年至2024年A股电子行业研发费用分别为1636.92亿元、1735.94亿元和1935.37亿元，年复合增速18.23%，在申万一级行业中排名第二 [1][2] - 电子行业研发费用增速高于A股整体水平（13.41%），仅次于汽车行业（47.30%）[2] - 光学光电子、消费电子和半导体是电子行业研发投入最集中的三大二级行业 [3] 头部企业研发表现 - 京东方A以三年平均127.90亿元研发投入位居电子行业首位，累计专利申请超10万件，发明专利占比超90% [3][5] - 研发投入前十企业合计投入近700亿元，占行业总额37%，主要集中在京东方A、工业富联、TCL科技等龙头企业 [3][4] - 工业富联研发人员规模最大（三年平均3.24万人），占电子板块总研发人员8.3%，全球专利储备达7224件 [6][7][8] 研发强度与市场表现 - 半导体企业研发投入占比最高，寒武纪以152.58%的研发/营收比位居榜首，前十名均为科创板公司 [9][10] - 半导体企业研发人员占比显著高于行业均值（25%），海光信息研发人员占比达90.76% [11][12] - 高研发强度公司股价表现突出：寒武纪2022-2025年股价最大涨幅近17倍，海光信息同期涨幅3.78倍 [13] 行业结构与财务特征 - 电子板块478家公司总市值8.18万亿元，研发前十企业市值占比20%但贡献47%行业营收 [5] - 研发前十企业2022-2024年营收合计1.42/1.40/1.65万亿元，显示头部集中效应明显 [5] - 工业富联2024年营收6091.35亿元、净利润232.16亿元，业绩与股价同步增长 [8] 细分领域动态 - 消费电子领域研发人员集中，前十企业研发人员占比达40%，工业富联、立讯精密等占主导 [6][7] - 半导体行业虽普遍亏损但市场预期强劲，寒武纪、龙芯中科等企业研发/营收比超50% [10][13] - 信达证券指出半导体国产替代空间仍大，外部政策可能加速产业升级 [14]